SampP 500 Optionen auf Futures: Profitieren Sie vom Time-Value-Zerfall Eine Möglichkeit, SampP-Futures mit begrenztem Risiko zu handeln, ist das Schreiben von Credit Spreads unter Verwendung von SampP 500 Futures-Optionen. Ein Stier setzen Kreditstreuung ist mein bevorzugter Handel, aus Gründen, die unten klar werden. Unter anderen Vorteilen können diese tiefen Out-of-the-money Put-Spreads mit Bärenkredit-Spreads kombiniert werden. Indem diese beiden zusammen verwendet werden, kann ein Händler die Laufleistung aus den Margin-Anforderungen maximieren und die Downside-Exposition minimieren. (Für eine vollständige Erklärung der Bär und Stier Credit Spreads finden Sie unter Vertical Bull und Bear Credit Spreads. Sie können auch über SampP 500 Futures-Optionen im Werden fließend in Optionen auf Futures.) Die beste Zeit, um tiefe Out-of-the - Geld gesetzt Credit Spreads ist, wenn die SampP 500 überverkauft wird. Diese Positionen profitieren, wenn der Markt höher abschreitet, mäßig niedriger oder gleich bleibt - diese Vielseitigkeit ist ein großer Vorteil gegenüber Optionskauf-Strategien, die gewinnbringend innerhalb eines festgelegten Zeitrahmens einen wichtigen Schritt in die richtige Richtung erfordern . Credit Spreads Gewinn, wenn sie aus dem Geld auslaufen oder wenn sie in das Geld von weniger als die ursprüngliche Höhe der Prämie gesammelt, wenn der Spread (minus Provisionen) erhoben wird. Die Zeitprämie (Nettooptionswert), die Sie sammeln, wenn Sie einen Spread einrichten, wird auf Null sinken, wenn der Spread nach Ablauf des Sperrbetrages aus dem Geld bleibt. Die ursprünglich vereinnahmte Prämie wird somit als Gewinn verbucht. Denken Sie daran, dass diese Spreads kann früh für einen teilweisen Gewinn geschlossen werden. Sie können auch bei einem Verlust geschlossen werden, sollten sie zu nahe an das Geld, und sie können weiter aus dem Geld, wo sie hoffentlich nicht wertlos ausgelaufen werden können. Es gibt zwei Möglichkeiten, SampP-Put-Spreads anzuwenden. Eine Möglichkeit ist ein gewisses Maß an Markt-Timing, und der andere Ansatz ist einfach ein vierteljährliches System, das den Trend auf dem Markt ignoriert (wir diskutieren nicht die letztere Methode hier). Der Handel, den ich unten präsentiere, basiert auf der Identifizierung einer überverkauften Zone für den breiten Markt (SampP 500), was ein gewisses Maß an Markt-Timing bedeutet. Um mit einem dieser Ansätze erfolgreich zu sein, müssen Sie unbedingt strenge Geld-Management-Techniken. Ich mag eine Put-Ausbreitung, wenn der Markt überverkauft ist (der Verkauf ist zu weit gegangen) zu etablieren, weil dies meine tiefe out-of-the-money verbreitet viele wiggle Zimmer, wenn meine Meinung auf dem Markt falsch ist. Und da der Markt ist überverkauft, wenn wir die Verbreitung zu erheben, sammeln wir maximale Prämie. Prämien neigen dazu, gepumpt werden, da erhöhte implizite Volatilität bei Verkauf Offs, eine Funktion der steigenden Angst und steigende Nachfrage von Put Käufer. Grundsätzlich ist die Idee, die tiefe Out-of-the-money gesetzt zu verbreiten, wenn wir in der Nähe eines technischen Marktes unten sind. Wo wir eine höhere Erfolgswahrscheinlichkeit haben. Werfen wir einen Blick auf ein aktuelles Beispiel eines SampP 500 Futures-Optionen gesetzt Credit Spread. Verkaufen Pumped-Up Premium Meiner Meinung nach, wenn die Aktienmärkte sind in einem Sell-off und einem genauen Boden ist anyones Vermutung, könnte es dennoch genug Indikatoren blinken ein technischer Boden zu rechtfertigen eine Put-Credit-Spread. Einer der Indikatoren ist das Niveau der Volatilität. Wenn implizite Volatilität steigt, so tun die Preise von Optionen: das Schreiben einer Spread hat einen Vorteil zu einem solchen Zeitpunkt. Die Prämie auf die Optionen wird auf überdurchschnittliche Werte hochgepumpt, und da wir Nettoverkäufer der Optionsprämie sind, wenn wir einen Put-Credit-Spread etablieren, sind wir folglich Nettoverkäufer von überbewerteten Optionen. Mit Stimmungsindikatoren wie CBOE putcall Verhältnis Indikatoren schreien überverkauft, können wir nun auf einige mögliche Ausübungspreise von SampP 500 Put-Optionen zu sehen, ob es ein riskreward Bild können wir tolerieren. Unser Beispiel konzentriert sich auf die Bedingungen von Juli 2002 für den September SampP 500 Futures, die bei 917,3 in der Handelssitzung am 12. Juli 2002 geschlossen, nach drei aufeinander folgenden Tage und sechs der vorangegangenen sieben Wochen waren unten. Da es so viel Verkauf (die SampP 500 fiel um mehr als 10 seit März), konnten wir zuversichtlich, dass wir ein gewisses Maß an Kissen hatten, sobald wir in unsere Put-Spread. Vor der Gründung einer tiefen Out-of-the-money Put-Spread, ich in der Regel zu sehen, die CBOE putcall Verhältnisse gut in die überverkaufte Zone. Da ich zufrieden bin, dass diese Bedingungen erfüllt sind, ziehe ich es vor, etwa 12 aus dem Geld zu gehen, um meine Put-Ausbreitung zu etablieren. Meine Faustregel besteht darin, für jede Ausbreitung, die ich drei Monate vor Ablauf der Frist schreibe, 1000 (im Durchschnitt) zu sammeln. Die Höhe der Spreads, die Sie festlegen, hängt von der Größe Ihres Kontos ab. Die Marge, die erforderlich ist, um diese Art von Handel zu initiieren, liegt in der Regel zwischen 2.500 und 3.500 pro Streubreite, kann aber erheblich steigen, wenn der Markt sich gegen Sie bewegt. Daher ist es wichtig, ausreichend Kapital zu haben, um mit dem Handel zu bleiben oder Anpassungen vorzunehmen. Wenn der Markt sinkt um ein weiteres 5, sobald ich in den Handel bin, schaue ich auf den Handel zu schließen und rollen sie niedriger, was bedeutet, einen Verlust auf der Strecke zu nehmen und schreiben Sie es erneut für genügend Prämie, um meinen Verlust zu decken. Ich schaue dann, um eine weitere Ausbreitung zu schreiben, um ein neues Nettoguthaben zu erzeugen. Rolling kann die Margin-Anforderungen senken und den Handel aus Schwierigkeiten herausziehen. Dieser Ansatz erfordert ausreichend Kapital und sollte mit Hilfe eines sachkundigen Maklers, die den Handel für Sie mit Füllung oder Tötung und Limit Orders arbeiten können durchgeführt werden. Ein SampP 500 Bull Put Verbreitung Wenn Sie sich die September 2002 Put-Optionen auf SampP 500 Futures, sehen Sie dort waren einige sehr dicke Prämie zu diesem Zeitpunkt zu verkaufen. Wir könnten eine Put-Spread mit dem 800 x 750 Ausübungspreis, die etwa 12 aus dem Geld. Die nachstehende Tabelle 1 enthält die Preise für einen solchen Spread, der auf der Abwicklung von September-Futures am 12. Juli 2002 bei 917,30 basiert. Beachten Sie, dass die Höhe der Prämie gesammelt für nur eine Ausbreitung ist. Jeder Punkt der Prämie ist 250 wert. Wir verkauften den September an den 800 Streik für 3.025 und kaufen den September an den 750 Streik für 1.625, die ein Nettoguthaben in unserem Handelskonto verließen, oder ein Nettooptionswert gleich 1.400 . Wenn wir nichts getan hätten und dieser Handel vollständig im Geld abgelaufen war (September-Futures bei oder unter 750), wäre das maximale Risiko 12.500 minus der ursprünglichen Prämie gesammelt worden, oder 11.100. Wäre der Spread nutzlos abgelaufen, hätten wir den gesammelten Prämienbetrag als Profit halten können. Denken Sie daran, dieses Beispiel ist exklusive Provisionen oder Gebühren, da sie je nach Konto Größe oder Brokerfirma variieren können. Damit die Verbreitung wertlos (und damit ein voller Sieger) abgelaufen war, mussten die September-SampP-Futures am 20. September 2002 über 800 liegen. Wenn sich die Futures in der Zwischenzeit um mehr als 10 oder die Ausbreitungsdoppler verringern Im Wert, werde ich im Allgemeinen schauen, um die Ausbreitung und Platz im unteren und manchmal zu einem entfernteren Monat zu entfernen, um die anfängliche potenzielle Rentabilität zu behalten. Das Risiko-Rendite-Profil dieser Spread-Größe (50 Punkte) ist nur sinnvoll, wenn Sie Ihre Verluste begrenzen und die Position nicht in das Geld bekommen. Während nur ein Beispiel, diese tiefe Out-of-the-money Put-Spread veranschaulicht die grundlegende Einrichtung, die mehrere wichtige Vorteile hat: Durch die Verwendung einer Ausbreitung anstatt nackte Optionen zu schreiben. Wir eliminieren das unbegrenzte Verlustpotential. Da wir diese zu schreiben, wenn der Markt überverkauft ist und die Spreads sind tief aus dem Geld, können wir falsch in Richtung Markt Richtung (zu einem gewissen Grad) und immer noch gewinnen. Wenn der Markt eine technische Basis und Rallyes höher etabliert, können wir zur rechten Zeit Bein in eine Call Credit Spread, um zusätzliche Prämie zu sammeln. Da Futures-Optionen das System verwenden, das als SPAN-Margin bekannt ist, um Margin-Anforderungen zu berechnen, gibt es normalerweise keine zusätzliche Gebühr für den zweiten Spread, wenn das Risiko gleich oder kleiner ist. Dies liegt daran, dass die Anruf-und Put-Spreads nicht beide im Geld auslaufen können. Indem wir diese an technisch übertriebenen Punkten schreiben, sammeln wir aufgeblähte Prämie, die durch erhöhte Investorenfurcht während Marktabschwüngen verursacht wird. Die Bottom Line Es ist erwähnenswert, dass tiefe Out-of-the-money Put-Spreads können als Alternative auf Dow Futures Optionen platziert werden. Dow-Spreads erfordern weniger Marge als SampP Futures-Optionen und wäre besser für jene Investoren mit kleineren Handelskonten. Ob Sie Dow - oder SampP-Futures-Optionen handeln, benötigen Sie solide Money-Management und die Fähigkeit, sorgfältig überwachen die Netto-Optionen Wert und den täglichen Preis der zugrunde liegenden Futures, um festzustellen, ob Anpassungen erforderlich sind, um einen Handel von potenziellen Schwierigkeiten zu retten. Working Capital ist ein Maß für die Effizienz eines Unternehmens und seine kurzfristige finanzielle Gesundheit. Das Working Capital wird berechnet. Die Environmental Protection Agency (EPA) wurde im Dezember 1970 unter US-Präsident Richard Nixon gegründet. Das. Eine Verordnung, die am 1. Januar 1994 durchgeführt wurde, verringerte und schließlich beseitigte Tarife, um Wirtschaftstätigkeit zu fördern. Ein Maßstab, an dem die Wertentwicklung eines Wertpapier-, Investmentfonds - oder Anlageverwalters gemessen werden kann. Mobile Brieftasche ist eine virtuelle Brieftasche, die Zahlungskarteninformationen auf einem mobilen Gerät speichert. 1. Die Verwendung verschiedener Finanzinstrumente oder Fremdkapital wie Marge, um die potenzielle Rendite einer Investition zu erhöhen. - 2001: Band 10, Nr. 5 Der Weg zum Handel mit dem SampP 500 Index Es gibt viele Möglichkeiten, SampP Aktienindex, aber es gibt nur eine Möglichkeit, die ich kenne, dass hat eine 90-prozentige Genauigkeit ratemdashselling tief aus dem Geld setzen verbreitet mit Optionen auf SampP Futures. Diese vierteljährliche SampP-Option Strategie hat ein begrenztes Risiko und erfordert viel weniger Marge als Kauf oder Verkauf der SampP Futures direkt oder Verkauf von nackten Optionen. Ein sehr schönes Merkmal dieser Trading-Strategie ist außerdem die winzige Menge an Arbeit, die sie braucht, sowie den psychologischen Komfort, nur 10 Prozent Ihrer Trades zu verlieren. Solange durchschnittliche Verluste auf die Verlierer in Schach gehalten werden, kann dies ein sehr profitables Trading-Ansatz sein. Verkaufen, kaufen nicht Ich würde argumentieren, dass ein Netto-Verkäufer eher als ein Netto-Käufer von Optionen ist in der Regel ein besserer Ansatz für Händler. Zwar gibt es sicherlich Long-Positionen-Trades, die profitable Chancen bieten, bin ich davon überzeugt, dass der Verkauf von Prämien bietet einen Händler einen strategischen Vorteil für zwei zentrale Gründe - Zeit wird Ihr Verbündeter und Sie nicht mehr völlig abhängig von Richtungsänderung der zugrunde liegenden Futures zu profitieren. Es gibt Beweise für diese Behauptung zu unterstützen. Zum Beispiel bei SampP 500 Optionen auf Futures, für die drei Jahre 1997 bis 1999, waren durchschnittlich 83 Prozent aller SampP Optionen wertlos. Abbildung 1 enthält zusätzliche Daten, die eine Aufschlüsselung der SampP-Optionen zeigen, die in diesen drei Jahren ohne Put - und Call-Optionen ablaufen. Dies zeigt, warum Put-Spreads sind eine bessere Wette, vor allem angesichts der langfristigen bullish Bias der Bestände. Hier sehen wir einen Durchschnitt von 94 Prozent der SampP Put-Optionen auslaufen wertlos. Sicherlich, wenn Sie die richtigen Optionen zu verkaufen finden, gibt es eine ziemlich gute Chance zu gewinnen als SampP Put-Optionen Schriftsteller. Die Bedeutung des Zeitwerts Da wir im Wesentlichen den Zeitwert verkaufen, ist es möglich, ohne Bewegung der zugrunde liegenden Futures zu profitieren. Der Zeitwertabfall ist keine Funktion der Bewegung der zugrundeliegenden Futures, sondern des Zeitablaufs. Während sie durch sich ändernde Volatilitätsgrade beeinflusst werden kann, bewegt sich der Zeitwert dennoch zu seinem unvermeidlichen terminalen Ende - null. Daher als Verkäufer von Zeitwert, die Option Schreiber tatsächlich braucht weniger Bedingungen zu profitieren. Beispielsweise würde ein Schreiber einer SampP-Spread-Ausbreitung profitieren, wenn die folgenden Szenarien vorliegen: Die SampP-Trades sind seitwärts (Trading-Bereich). Die SampP ist bullisch (Preise steigen um jeden Betrag). Die SampP ist moderat bearish (die Preise fallen um nicht mehr als 10 Prozent). Bedingung 3, es lohnt sich zu unterstreichen, produziert einen Gewinn, solange der SampP-Rückgang nicht zu groß ist. Wie Sie unten sehen werden, setze ich meinen Ausgangspunkt um 10 Prozent unter dem Niveau des SampP an der Einstiegsstelle des Handels. Solange die SampP-Futures nicht um mehr als 10 Prozent niedriger handeln, läuft der Handel mit einem vollen Gewinner aus. Wie Abbildung 2 zeigt, hat das SampP während der letzten vierteljährlichen Zyklen in den 18 Jahren unserer Studie nur siebenmal mehr als 10 Prozent gehandelt. Durch das Verlassen an diesem 10-Prozent-Swing-Tiefpunkt werden meine Verluste unter Kontrolle gehalten. Aber wie Sie sehen werden, kann ein Ausgang an dieser 10-Prozent-Marke kleine Teilgewinner aufgrund der Hilfe von Zeitverfall produzieren. Quarterly Swings-Low Frequency Tabulation (1982 - 2000) Aufbau einer Put Credit Spread Die Strategie, die hier für den Handel SampP 500 Optionen auf Futures betont ist die grundlegende Credit Spreads, die auch als Stier Credit Spread bekannt, wenn mit Put-Optionen geschrieben. Dies sind das Gegenteil von Stier Call Spreads oder tragen Put Spreads, die Netto-Kauf-Trades sind. Mit SampP 500 Futures Credit Spreads ein Trader hat eine ausgezeichnete hedged Ansatz für den Handel, und ein, dass, wenn es richtig getan, nicht essen Lasten Ihres Handelskapitals durch onerous Margin-Anforderungen entweder mit ausgehenden Positionen in SampP Futures oder Verkauf von nackten Optionen verbunden Auf SampP 500 Futures. Um eine Out-of-the-money put Kreditstreuung zu konstruieren, müssen wir eine Option verkaufen und eine andere im selben benannten Optionsmonat kaufen. Genauer gesagt verkauft der Händler den höheren Streik und kauft den niedrigeren Streik, um einen Kredit zu erzeugen, wenn er eine gesetzte Kreditstreuung schreibt. Für einen Kredit mit einem Call Credit Spread generiert werden, wäre es notwendig, den niedrigeren Streik zu verkaufen und kaufen Sie den höheren Streik, um einen Kredit zu generieren. Zwar gibt es zahlreiche Möglichkeiten, die grundlegende Credit-Spread-Ansatz konstruiert und verwaltet werden kann (dh Sie können auch eine Call-Spread mit der Put-Spread, sowie absichern die Position statt zu beenden), ich mag einen Put auf dem SampP zu verkaufen , 15 bis 20 Prozent out-of-the-money, vorzugsweise in der Nähe oder am Anfang jedes vierteljährlichen Zyklus (März, Juni, September, Dezember), und versuchen, etwa 1000 in Prämie zu sammeln. Diese Prämie wird manchmal höher oder niedriger sein, je nachdem wie viel implizite Volatilität in der Optionsprämie besteht. Aber im Durchschnitt ist es möglich, zwischen 750 und 1.000 (vier Prämienpunkte im Wert von jeweils 250) zu sammeln. Die durchschnittliche Anfangsmarge beträgt 2.500. Ich sollte darauf hinweisen, dass SampP Futures Optionen Handel auf der Grundlage der zugrunde liegenden Futures. Zum Beispiel, wenn Sie eine September-Put-Spread schreiben, würde die Spread mit den September SampP Futures am dritten Freitag im September ablaufen. Deshalb, sobald ein Put-Spread etabliert ist, wird es in der Regel für einen Zeitraum von drei Monaten offen bleiben, es sei denn, es ist geschlossen an unserem vorgegebenen Ausstieg, die ich wieder nach unten kommen werde. Abbildung 3 zeigt einen Profit-Verlust-Chart für einen September-SampP-Spread, der mit nur zwei Monaten auf den Optionen und dem September-SampP-Futures-Handel in der Nähe von 1215 veröffentlicht wurde. Dies ist später als ich gern in den vierteljährlichen Zyklus eintreten werde, Durch den Verkauf des 975 Streiks sammeln wir 2,3 Punkte (250 x 2,3 575). Dann kaufen wir den niedrigeren Streik bei 875 für eine Belastung von 0,5 Punkten (250 x, 5 125), so dass ein Netto-Kredit von 1,8 Punkten oder 450. Wie bereits erwähnt, ist der Grundgedanke, von Zeit Zerfall profitieren. Durch das Schreiben tief-out-of-the-money Credit Spreads, gibt es eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass Spreads wird profitieren. Da dieser Handel bereits einen Monat in den Quartalszyklus stattfindet, ist weniger Prämie verfügbar. Aber es gibt auch weniger Wahrscheinlichkeit, dass der Handel ein Verlierer sein wird. Während der maximale Verlust der Abstand zwischen den Schlägen (100 Punkte oder 25.000 minus dem anfänglichen Kredit) ist, können in der Praxis mit einem Ausstiegsziel Verlierer zu einem durchschnittlichen Verlust nahe dem Betrag des durchschnittlichen Gewinners enthalten sein. Trade Management Historische Bereiche der SampP Futures ab 1982, dem Jahr, in dem der Vertrag gestartet wurde, zeigen, dass die meisten Höhen und Tiefen eines Kalenderquartals in einem eher gut erlebten Bereich bleiben. Die entscheidende Frage für einen Optionsstreuer ist: Welche Grenze sollte für die Ermittlung eines Put - oder Credit-Spread festgelegt werden. Basierend auf meinen Erfahrungen und Analysen der Daten funktionieren vierteljährliche Optionsspannen am besten, wenn sie 15 bis 20 Prozent des Geldes ausgeben Bein), wobei entweder ein maximaler Geldverlustbetrag oder ein prozentualer Anteil der zugrunde liegenden Futures als Stop-Loss-Exit-Ziel verwendet wird. Statistische Daten in Abbildung 2 zeigen, dass der SampP-Futures-Handel innerhalb einer identifizierbaren Bande, die ich von den vorherigen vierteljährlich nah an gegenwärtigem vierteljährlichem hoch und niedrig messe. Frühere Daten zeigen, dass bei Schwankungen die 15-Prozent-Marke mehr als 95 Prozent der Perioden enthält. Für Schaukeln hoch, 91 Prozent der Zeiträume der Studie fallen unter 15 Prozent. Aber ich benutze die 10-Prozent-Band für Swings-low. Wie Abbildung 2 zeigt, haben die SampP-Futures um mehr als 10 Prozent nur 10 Prozent der Perioden gehandelt. Mit anderen Worten, nur sieben Perioden erlebt Schaukel niedrig während 72 Perioden zwischen 1982 und 2000. Der Trick, um dieses System zu arbeiten ist die Fähigkeit, zum richtigen Zeitpunkt zu beenden. Durch den Ausstieg auf ein schwankungsarmes Ziel von 10 Prozent werden die Verluste auf akzeptable Werte gehalten und die hohe Erfolgswahrscheinlichkeit für jeden Handel wird beibehalten (90 Prozent). Zum Beispiel, wenn wir unser Beispiel eines September-SampP mit den Streiks 975 und 875 verbreiten, wenn wir in den zwei verbleibenden Monaten des vierteljährlichen Zyklus einen Schwung von mehr als 10 Prozent haben, wäre der Handel geschlossen. Die Größe des Verlustes hängt davon ab, wann die 10-Prozent-Marke getroffen wird. Ein alternativer Ausstiegsplan besteht darin, die Ausbreitung zu schließen, wenn sie um einen vorbestimmten Betrag aufgeweitet wird. Beispielsweise kann der Austrittspunkt auf einen Punkt gesetzt werden, der sich um das 1,5-fache der Grße der anfänglichen Punktausbreitung verteilt, wenn der Handel hergestellt wurde. Entweder Weise funktioniert gut. Lets Blick auf meine 10 Prozent Swing-Low-Stop-Verlust-Exit-Plan. Abbildung 4 hat verschiedene Gewinnverlustfunktionen für unsere September-Put-Spread in verschiedenen Zeitintervallen während der vierteljährlichen Zyklus. Wenn die 10-Prozent-Marke weniger als zwei Wochen vor dem Verfall berührt wird, wird der Handel ein Teilgewinner sein, da die Ausbreitung aufgrund der Erosion des Zeitwertes abgenommen hat. Ein Ausgang hier ist hart, denn es ist die Versuchung, für einen vollen Gewinner hängen. Am besten, um den Plan zu halten. Wenn die 10-Prozent-Marke einen Monat vor dem Verfall berührt wird, wird ein Verlust von etwa 695 registriert. Nach 16 Tagen in den Handel, eine 10 Prozent bewegen unteren der SampP Futures würde einen Verlust von 1.300 zu produzieren. Erfahrungsgemäß kommt es in der zweiten Hälfte des Zyklus meistens zu einem Stop-Out, da es für die SampP-Futures einige Zeit dauert, bis der Handel um 10 Prozent sinkt. Mit anderen Worten, es ist weniger wahrscheinlich für die Futures zu stürzen 10 Prozent in zwei Wochen. Angenommen, ein Durchschnitt aller möglichen Verluste in verschiedenen Zeitintervallen für unsere Verlustmanagement-Betrag, würden wir mit einem Stop-Out-Verlust von etwa 650 bis 700 kommen. Offensichtlich ist dies ein Durchschnitt. Manchmal kann es 1.300, andere Breakeven oder sogar ein teilweiser Sieger sein. Der Punkt ist hier diszipliniert, so dass die durchschnittlichen Verluste überschaubar sind. Auf der Grundlage der vergangenen Performance und der vergangenen Performance nicht garantieren künftige Ergebnisse, da 10 Prozent der Handelsperioden die 10-Prozent-Marke während eines vierteljährlichen Zyklus, das hinterlässt ein hervorragendes Leistungsprofil. Die durchschnittlichen Verluste werden niedrig gehalten, während die hohe Wahrscheinlichkeit, jeden Handel zu gewinnen, bei 90 Prozent beibehalten wird. Basierend auf diesem Ansatz ist es möglich, eine annualisierte Rendite von über 100 Prozent auf Marge zu produzieren, wenn alles nach Plan läuft. Basierend auf einem 10.000-Konto würden einfache (nicht zusammengesetzte) Jahresrenditen zwischen 30 Prozent und 40 Prozent liegen. Aggressive Geld-Management-Techniken können diese jährliche Rendite deutlich höher drücken. Zwar gibt es andere Möglichkeiten, um Ihre Trading-Management und Platzierung von Spreads (Ich mag auch die monatlichen Zyklen verwenden zu planen), die Kunst der Ausgang ist der Schlüssel. Andere Ansätze können besser funktionieren, aber die einfache mechanische Methode, die oben dargestellt wird, ist ein guter Platz, zum zu beginnen. John F. Summa ist ein NFA-registrierter Commodity Trading Advisor. Er ist auch der Gründer von OptionsNerd. Eine kostenlose Optionen trading advisoryeducational Website. CRB TRADER wird zweimonatlich von Commodity Research Bureau, 209 West Jackson Boulevard, 2. Stock, Chicago, IL 60606 veröffentlicht. Copyright-Kopie 1934 - 2002 CRB. Alle Rechte vorbehalten. Vervielfältigung in jeglicher Art und Weise, ohne Zustimmung ist verboten. CRB glaubt, dass die Informationen, die in den Artikeln enthalten sind, die in CRB TRADER erscheinen, zuverlässig sind und alle Anstrengungen unternommen werden, um Genauigkeit zu gewährleisten. Herausgeber lehnt Verantwortung für Tatsachen und Meinungen in here. Options On Futures: Eine Welt der potenziellen Profit Wenn youve jemals eine zweite Sprache studiert, wissen Sie, wie schwer es sein kann. Aber sobald Sie lernen, sagen, Spanisch als Zweitsprache - Italienisch lernen als dritte wäre viel einfacher, da beide gemeinsame Latein-Wurzeln haben. Um Einrichtung mit Italienisch als eine dritte Sprache zu erhalten, müssten Sie nur kleine Änderungen in Wortformen und Syntax zu begreifen. Nun, das gleiche könnte für das Lernen Optionen gesagt werden. (Um die Grundlagen zu erlernen, lesen Sie unsere Optionen Grundlagen Tutorial.) Für die meisten Menschen ist das Lernen über Aktienoptionen wie das Lernen, eine neue Sprache zu sprechen, die Wrestling mit völlig unbekannten Begriffen erfordert. Aber wenn Sie bereits einige Erfahrung mit Aktienoptionen, das Verständnis der Sprache der Optionen auf Futures wird einfach. In der Tat, grundlegende Konzepte wie Delta. Der Zeitwert und der Basispreis gelten für Optionsoptionen auf Aktienoptionen, abgesehen von geringfügigen Schwankungen der Produktspezifikationen, im Wesentlichen die einzige Hürde, die vergangen werden muss. In diesem Artikel bieten wir Ihnen eine Einführung in die Welt der SampP 500 Futures Optionen, die Ihnen zeigen, wie einfach es ist, den Übergang zu Optionen auf Futures (auch als Rohstoff-oder Futures-Optionen), wo eine Welt der potenziellen Gewinn erwartet . Aktienindex-Optionen auf Futures Das erste, was wahrscheinlich wirft eine Kurve Ball bei Ihnen, wenn anfänglich nähert sich Optionen auf Futures ist, dass Sie möglicherweise nicht vertraut mit einem Futures-Vertrag. Das zugrundeliegende Instrument, auf dem Optionen auf Futures-Handel. Daran erinnern, dass für Aktienoptionen der Basiswert die Equity-Emission (z. B. IBM Call Options Trading auf IBM-Aktien) ist. Da die meisten Anleger verstehen, wie die Aktienkurse zu interpretieren, ist die Ermittlung der zugrunde liegenden ist einfach. Beim Erlernen von Futures-Optionen müssen Händler, die auf einem bestimmten Markt (Anleihen, Gold, Sojabohnen, Kaffee oder SampPs) neu sind, nicht nur mit den Optionsspezifikationen vertraut sein, sondern auch mit den Produktspezifikationen des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts. Diese sind jedoch unwesentliche Hindernisse in der heutigen Online-Umgebung, die so viele Informationen nur einen Klick entfernt bietet. Dieser Artikel wird hoffentlich Interesse an der Erforschung dieser spannenden Märkte und neue Handelsmöglichkeiten. SampP Optionen auf Futures Um zu veranschaulichen, wie Optionen auf Futures arbeiten, werde ich die Grundmerkmale der SampP 500 Optionen auf Futures, die in der Welt der Futures-Optionen beliebter sind zu erklären. Obwohl es sich hierbei um cashbasierte Futures-Optionen handelt (d. h. sie setzen sich automatisch in Bar bei Verfall zusammen), ist die Logik der SampP-Futures-Optionen wie alle Futures-Optionen dieselbe wie die der Aktienoptionen. SampP 500 Futures Optionen, bieten jedoch einzigartige Vorteile, zum Beispiel können sie Ihnen den Handel mit überlegenen Margin-Regeln (bekannt als SPAN-Marge), die eine effizientere Nutzung Ihres Handelskapitals ermöglichen. Vielleicht der einfachste Weg, um ein Gefühl für Optionen auf Futures zu bekommen, ist einfach, eine Zitate-Tabelle der Preise von SampP 500 Futures und die Preise der entsprechenden Optionen auf Futures zu betrachten. Das Prinzip der Preisfindung von SampP-Futures ist im Wesentlichen das gleiche wie das Preisverhalten einer Aktie. Sie wollen niedrig kaufen und hoch verkaufen. Mit anderen Worten, wenn die SampP Futures steigen, steigt der Wert des Kontrakts und umgekehrt, wenn der Preis von SampP Futures fallen. Wichtige Unterschiede und Merkmale Es gibt jedoch einen wesentlichen Unterschied zwischen Futures und Aktienoptionen. Eine Änderung in einer Aktienoption entspricht 1 (pro Aktie), was für alle Aktien einheitlich ist. Bei SampP Futures ist eine Preisänderung im Wert von 250 (pro Kontrakt), und dies ist nicht einheitlich für alle Futures und Futures Optionen Märkte. Zwar gibt es noch andere Fragen, wie zum Beispiel den Fair Value von SampP Futures und die Prämie auf dem Futures-Kontrakt - diese verwandten Konzepte sind in der Praxis unwesentlich und für das, was Sie für die meisten Optionsstrategien verstehen müssen. Abgesehen von der Unterscheidung der Preis-Spezifikation, gibt es einige andere wichtige Merkmale der SampP-Optionen, die wichtig sind. Da diese Optionen auf den zugrunde liegenden Termingeschäften handeln, ist das Niveau der SampP-Futures, nicht der SampP 500-Aktienindex, der entscheidende Faktor, der die Preise der Optionen auf SampP-Futures beeinflusst. Volatilität und Zeit-Wert-Zerfall spielen auch ihren Teil, wie sie eine Aktienoption beeinflussen. Werfen wir einen genaueren Blick auf SampP Futures und Optionspreise, vor allem, wie Änderungen im Preis von Futures beeinflussen Änderungen der Preise der Option. Abbildung 2 - Abrechnungspreise für den 12. Juni 2002 Der Jun-SampP-Futures-Kontrakt in Abbildung 2 beispielsweise bezog sich an diesem Tag auf 1020,20. Die Punktänderung von 6.00 entspricht einem Gewinn von 1.500 pro Einzelvertrag (6 x 250 1.500). Es ist erwähnenswert, dass die SampP Futures und der SampP 500 Aktienindex wird fast identisch handeln, aber die SampP Futures wird mit einer leichten Prämie beigefügt Handel. Grundlegendes zu SampP Futures Optionen Nun können einige der entsprechenden Optionen aktiviert werden. Wie für fast alle Optionen auf Futures, gibt es eine Einheitlichkeit der Preisgestaltung zwischen den Futures und Optionen. Das heißt, der Wert einer 1 Prämienänderung ist der gleiche wie eine 1-Änderung des Futures-Preises. Das macht es einfach. Im Falle von SampP 500 Futures Optionen und ihre zugrunde liegenden Futures, eine Änderung 1 wert ist 250. Um einige echte Beispiele für dieses Prinzip, habe ich in Abbildung 3 die 25-Punkte Intervall-Streik Preise von einigen out-of-the - Geld-Put-und Call-Trading auf die Jun SampP Futures. So wie wir es für Aktienoptionen erwarten, ist das Delta in unseren Beispielen für Anrufe positiv und für Puts negativ. Da die Jun SampP Futures um sechs Punkte (bei 250 pro Punkt oder Dollar) stiegen, fielen die Puts in Wert und die Anrufe stiegen im Wert an. Die vom Geld am weitesten entfernten Streiks (925 put und 1100 call) haben die niedrigeren Delta-Werte, und diejenigen, die dem Geld am nächsten stehen (1000 put und 1025 call), haben höhere Delta-Werte. Sowohl das Vorzeichen als auch die Größe der Änderung des Dollarkurses für jede Option machen dies deutlich. Je höher der Delta-Wert, desto größer wird die Option Preisänderung durch eine Änderung der zugrunde liegenden SampP-Futures beeinflusst werden. Abbildung 3 - SampP-Optionspreise bei Abwicklung am 12. Juni 2002 Wir wissen zum Beispiel, dass die Jun SampP Futures um sechs Punkte auf 1020,20 Punkte anstiegen. Dieser Settlement-Preis ist nur schüchtern von der Jun-Call-Strike-Preis von 1025, die um 425 erhöht Wert. Dieser Near-the-money-Option hat ein höheres Delta (Delta 0,40) als Optionen weiter vom Geld, wie die Call-Option mit Ein Ausübungspreis von 1100 (Delta 0,02), der um nur 12,50 gestiegen ist. Delta-Werte messen die Auswirkung weiterer Änderungen der zugrunde liegenden SampP-Futures auf diese Optionspreise. Sollten beispielsweise die zugrunde liegenden Jun SampP Futures um weitere 10 Punkte steigen (vorausgesetzt, es gibt keine Veränderung des Zeitwertabfalls und der Volatilität), würde die SampP-Call-Option in Figur 3 mit einem Ausübungspreis von 1025 um vier Punkte ansteigen, Oder 1.000 gewinnen. Die gleiche aber umgekehrte Logik gilt für die SampP-Put-Optionen in Abbildung 3. Hier sehen wir die Put-Option-Preise sinken mit einem Anstieg der Jun SampP Futures. Die Option "Nearest-the-money" hat einen Basispreis von 1000, und der Kurs sank um 600. Unterdessen wurden die Optionen mit einem Ausübungspreis von 925 und einem Delta von -0,04, Verloren weniger, einen Wert von 225. Fazit Während es viele Möglichkeiten, um den Handel mit diesen Optionen, viele Händler lieber ein Netto-Verkäufer von Optionen werden. Ob Sie es vorziehen, Aktienoptionen entweder mit einfachen Spreads oder komplexeren Strategien zu kaufen oder zu schreiben (verkaufen), können Sie mit den hier vorgestellten Grundlagen leicht Ihre Lieblingsstrategien an SampP-Optionen auf Futures anpassen. (Für mehr, lesen Sie, wie Sie von Time-Value Decay profitieren.) Wie für andere Optionen auf Futures-Märkten, youll müssen Sie vertraut mit ihren Produkt-Spezifikationen - wie Handelseinheiten und Tick Größen - bevor Sie irgendwelche Handel. Having said that, aber ich bin sicher, Sie werden feststellen, dass immer fließend in eine zweite Option Sprache ist nicht so schwierig, wie Sie zunächst gedacht haben. Working Capital ist ein Maß für die Effizienz eines Unternehmens und seine kurzfristige finanzielle Gesundheit. Das Working Capital wird berechnet. Die Environmental Protection Agency (EPA) wurde im Dezember 1970 unter US-Präsident Richard Nixon gegründet. Das. Eine Verordnung, die am 1. Januar 1994 durchgeführt wurde, verringerte und schließlich beseitigte Tarife, um Wirtschaftstätigkeit zu fördern. Ein Maßstab, an dem die Wertentwicklung eines Wertpapier-, Investmentfonds - oder Anlageverwalters gemessen werden kann. Mobile Brieftasche ist eine virtuelle Brieftasche, die Zahlungskarteninformationen auf einem mobilen Gerät speichert. 1. Die Verwendung verschiedener Finanzinstrumente oder Fremdkapitals wie Marge, um die potenzielle Rendite einer Investition zu erhöhen.
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