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FX-Optionen (II). Entwicklung neuer Risikomanagementprodukte Dr. J. D. Han Kings College, UWO. Präsentation zum Thema: FX-Optionen (II). Entwicklung neuer Risikomanagementprodukte Dr. J. D. Han Kings College, UWO. Presentation transcript: 2 1. Straight FX Optionen: Vanilla In einem 2-Währung-Fall, eine Währung Rufen Sie die andere Währung Put, wie Sie eine Währung kaufen und verkaufen die andere Währung. Beispiel: USD CallJP Yen put Face Werte in Dollar 10.000.000 Option Callput USD Call oder JPY Put Option Expiry 90 Tage Strike Exercise European Der Käufer dieser Option hat ein Recht, USD 10 Millionen durch die Lieferung von JP Y 1.200 Millionen zu kaufen (USD Call) Er hat Ein Recht, seine JP Y 1,200 Millionen für USD 1 zu verkaufen (JPY). Diese Option wird nur dann ausgeübt, wenn der tatsächliche Preis eines US-Dollars in Bezug auf Yen über 3 liegt. 2. Erzeugung neuer Produkte Kombination bestehender Instrumente Umstrukturierung bestehender Instrumente Anwendung bestehender Instrumente auf neue Märkte 3 4 3. Kombination von Optionen mit Forwards Ermöglicht die Absicherung gegen ungünstige Ergebnis Ermöglicht die Aufrechterhaltung möglicher Vorteile Drei Arten von Termingeschäften sind üblich Break Forwards Range Forwards Teilnehmende Forwards 4 Am häufigsten bei Devisenmärkten 5 1) Break Forwards Ändert Vorwärts, um Funktionen einer Call Option zu haben Premium wird implizit gezahlt Der Käufer kann brechen oder abwickeln Den Terminkontrakt an einer Stelle, an der S t1 6 Break Forward Payoff 6 Break Forward Vertragspreis Preis, bei dem der Eigentümer brechen kann (Abwicklung) Typical Forward Contract Rate 7 2) Range Forward Ein Terminkontrakt mit begrenztem Gewinnverlust Major Merit: Low Cost Auch bekannt als Ein flexibler Vorwärts - Vorwärtsband Kragenzylinder Long Put Short Call 7 8 8 Welche zu wählen ist, hängt vom anfänglichen FX-Risiko des Hedgers ab. Long Range Forward 10 Ein Kragen ist eine interessante Strategie, die oft von großen Investmentbanken und Führungskräften eingesetzt wird. Diese Position wird durch den Verkauf einer Call-Option zu einem Basispreis und durch den Erlös einer Put-Option zu einem niedrigeren Kurs erzielt. Die Kosten für den Investor, damit dieser Handel ist gering oder nahe Null. Es wird als Zylinder Option Zaun Kragen Bereich nach vorne. 10 11 Wenn dieser Kragen oder Zylinder für eine lange Position eines Vermögenswertes (FX) verwendet wird, dann sieht die Nettovermögensposition der Kombination von anfänglichen FX-Risiken und Hedging wie ein Spread aus. Dies ist das Aufwärtspotenzial, das aufgrund der Kosteneinsparungsmaßnahmen modifiziert wurde. 11 12 3) Beteiligung Vorwärts Weg zur Beseitigung der Up-Front-Prämie Kombinieren Sie Short-Forward-Position mit Long out-of-money Anrufen Kurzer Bruchteil des Geldes setzen 12 13 Teilnehmen Forward-Diagramm 13 PP VV Verkauf 12 Put Kaufen 1 Anrufen Kombiniert Option Auszahlung Inhärent Risiko Ergebnis Belichtung 14 4. Kombinieren Optionen mit Optionen: Synthetische Optionen-Hauptsächlich Werkzeuge für Spekulanten Straddle Strangle Butterfly Condor Verbreitung Zylinder Kragen 14 15 1) Lange Straddle 15 Verwendung: Wetten Auf eine erhöhte Preisvolatilität Aufbau: Long Call und Long Put am gleichen Basispreis 16 2) Long Strangle 16 Verwendung: die gleiche wie Straddle aber eine niedrigere Prämie Construction: Long-Call und lange zu verschiedenen Ausübungspreisen 19 5) Spread: Niedrig Oder Zero-Cost-Optionen 19 (1) Bull Spread Long Call bei X1 und Short Call bei X2 X2X2 X1X1 Verkaufen Anrufoption und nutzen Sie die Prämie, um eine weitere Call-Option zu einem niedrigeren Basispreis zu kaufen: X1 X2 X2 20 Je weiter die beiden Xs, Größer das Aufwärtspotenzial des Bären zu verbreiten. Vergleichen Sie die beiden Fälle: 20 21 (2) Bear Spread: Kaufen Put an X1 und verkaufen Put an X2 21 Short put Long put Verwenden Sie die Prämie aus Short Put, um ein anderes Put zu einem höheren Basispreis X2X1 X1 X2 X1 X1 X2 kaufen 22 (5) Kragen Ein Kragen ist eine Optionshandelsstrategie, die durch das Halten von Aktien der zugrunde liegenden Aktie und gleichzeitig den Kauf von Put - und Verkaufsoptionen gegen diese Beteiligung konstruiert wird. Die Puts und die Anrufe sind sowohl Out-of-the-money Optionen mit dem gleichen Ablaufmonat und müssen in der Anzahl der Verträge gleich sein. 22 23 5. Option Maker von JD Han Klicken Sie hier, um die oben genannten Optionen, indem Sie meine Option maker (copy-righted) zu machen Klicken Sie hier, um die oben genannten Optionen mit Hilfe meiner Option maker (copy-righted) 23Slideshare verwendet Cookies zur Verbesserung der Funktionalität und Und Sie mit relevanter Werbung zu versorgen. Wenn Sie fortfahren, die Website zu durchsuchen, stimmen Sie der Verwendung von Cookies auf dieser Website zu. Siehe unsere Benutzervereinbarung und Datenschutzbestimmungen. Slideshare verwendet Cookies, um Funktionalität und Leistung zu verbessern und Ihnen relevante Werbung zu bieten. Wenn Sie fortfahren, die Website zu durchsuchen, stimmen Sie der Verwendung von Cookies auf dieser Website zu. Siehe unsere Datenschutzrichtlinie und Benutzervereinbarung für Details. Entdecken Sie alle Ihre Lieblingsthemen in der SlideShare App Holen Sie sich die SlideShare App für später speichern auch offline Weiter zur mobilen Website Upload Anmelden Signup Doppel-Tap zum Verkleinern Währung-Optionen Teilen Sie diese SlideShare LinkedIn Corporation Kopie 2017FX Optionen (II). Entwicklung neuer Risikomanagementprodukte Dr. J. D. Han Kings College, UWO. Präsentation zum Thema: FX-Optionen (II). Entwicklung neuer Risikomanagementprodukte Dr. J. D. Han Kings College, UWO. Presentation transcript: 2 1. Straight FX Optionen: Vanilla In einem 2-Währung-Fall, eine Währung Rufen Sie die andere Währung Put, wie Sie eine Währung kaufen und verkaufen die andere Währung. Beispiel: USD CallJP Yen put Face Werte in Dollar 10.000.000 Option Callput USD Call oder JPY Put Option Expiry 90 Tage Strike Exercise European Der Käufer dieser Option hat ein Recht, USD 10 Millionen durch die Lieferung von JP Y 1.200 Millionen zu kaufen (USD Call) Er hat Ein Recht, seine JP Y 1,200 Millionen für USD 1 zu verkaufen (JPY). Diese Option wird nur dann ausgeübt, wenn der tatsächliche Preis eines US-Dollars in Bezug auf Yen über 3 liegt. 2. Erzeugung neuer Produkte Kombination bestehender Instrumente Umstrukturierung bestehender Instrumente Anwendung bestehender Instrumente auf neue Märkte 3 4 3. Kombination von Optionen mit Forwards Ermöglicht die Absicherung gegen ungünstige Ergebnis Ermöglicht die Aufrechterhaltung möglicher Vorteile Drei Arten von Termingeschäften sind üblich Break Forwards Range Forwards Teilnehmende Forwards 4 Am häufigsten bei Devisenmärkten 5 1) Break Forwards Ändert Vorwärts, um Funktionen einer Call Option zu haben Premium wird implizit gezahlt Der Käufer kann brechen oder abwickeln Den Terminkontrakt an einer Stelle, an der S t1 6 Break Forward Payoff 6 Break Forward Vertragspreis Preis, bei dem der Eigentümer brechen kann (Abwicklung) Typical Forward Contract Rate 7 2) Range Forward Ein Terminkontrakt mit begrenztem Gewinnverlust Major Merit: Low Cost Auch bekannt als Ein flexibler Vorwärts - Vorwärtsband Kragenzylinder Long Put Short Call 7 8 8 Welche zu wählen ist, hängt vom anfänglichen FX-Risiko des Hedgers ab. Long Range Forward 10 Ein Kragen ist eine interessante Strategie, die oft von großen Investmentbanken und Führungskräften eingesetzt wird. Diese Position wird durch den Verkauf einer Call-Option zu einem Basispreis und durch den Erlös einer Put-Option zu einem niedrigeren Kurs erzielt. Die Kosten für den Investor, damit dieser Handel ist gering oder nahe Null. Es wird als Zylinder Option Zaun Kragen Bereich nach vorne. 10 11 Wenn dieser Kragen oder Zylinder für eine lange Position eines Vermögenswertes (FX) verwendet wird, dann sieht die Nettovermögensposition der Kombination von anfänglichen FX-Risiken und Hedging wie ein Spread aus. Dies ist das Aufwärtspotenzial, das aufgrund der Kosteneinsparungsmaßnahmen modifiziert wurde. 11 12 3) Beteiligung Vorwärts Weg zur Beseitigung der Up-Front-Prämie Kombinieren Sie Short-Forward-Position mit Long out-of-money Anrufen Kurzer Bruchteil des Geldes setzen 12 13 Teilnehmen Forward-Diagramm 13 PP VV Verkauf 12 Put Kaufen 1 Anrufen Kombiniert Option Auszahlung Inhärent Risiko Ergebnis Belichtung 14 4. Kombinieren Optionen mit Optionen: Synthetische Optionen-Hauptsächlich Werkzeuge für Spekulanten Straddle Strangle Butterfly Condor Verbreitung Zylinder Kragen 14 15 1) Lange Straddle 15 Verwendung: Wetten Auf eine erhöhte Preisvolatilität Aufbau: Long Call und Long Put am gleichen Basispreis 16 2) Long Strangle 16 Verwendung: die gleiche wie Straddle aber eine niedrigere Prämie Construction: Long-Call und lange zu verschiedenen Ausübungspreisen 19 5) Spread: Niedrig Oder Zero-Cost-Optionen 19 (1) Bull Spread Long Call bei X1 und Short Call bei X2 X2X2 X1X1 Verkaufen Anrufoption und nutzen Sie die Prämie, um eine weitere Call-Option zu einem niedrigeren Basispreis zu kaufen: X1 X2 X2 20 Je weiter die beiden Xs, Größer das Aufwärtspotenzial des Bären zu verbreiten. Vergleichen Sie die beiden Fälle: 20 21 (2) Bear Spread: Kaufen Put an X1 und verkaufen Put an X2 21 Short put Long put Verwenden Sie die Prämie aus Short Put, um ein anderes Put zu einem höheren Basispreis X2X1 X1 X2 X1 X1 X2 kaufen 22 (5) Kragen Ein Kragen ist eine Optionshandelsstrategie, die durch das Halten von Aktien der zugrunde liegenden Aktie und gleichzeitig den Kauf von Put - und Verkaufsoptionen gegen diese Beteiligung konstruiert wird. Die Puts und die Anrufe sind sowohl Out-of-the-money Optionen mit dem gleichen Ablaufmonat und müssen in der Anzahl der Verträge gleich sein. 22 23 5. Option Maker von J. D. Han Klicken Sie hier, um die oben genannten Optionen mit Hilfe meiner Option Maker (copy-righted) zu machen Klicken Sie hier, um die oben genannten Optionen mit meinem Option Maker (kopiergeschützt) zu machen 23